11月14日，河南省自然资源厅在郑州举行2025年河南省公开出让战略性矿产资源探矿权推介会，对11月11日在河南省公共资源交易中心挂牌出让的“河南省登封市申家沟铝土矿详查”等14宗探矿权进行集中推介。

值得注意的是，为保证探矿权挂牌出让公平有序进行，让搅局者提前出局，河南省自然资源厅在这次出让中首次采用了“交易熔断机制”：当竞价金额等于或大于1亿元时，交易系统将启动第一次交易熔断，继续竞价的竞价者需追加保证金2000万元；当竞价金额等于或大于5亿元时，交易系统将启动第二次交易熔断，继续竞价的竞价者需追加保证金5000万元，至此不再熔断和追加保证金。据悉，这是继新疆之后全国第二个明确实行矿业权竞价熔断机制的省份。

“矿业权竞价熔断机制是一种控制矿产资源开发市场过热、防止非理性竞价导致资源价格虚高的制度设计。这种机制的核心在于设定合理的价格阈值，当竞价达到或超过阈值时自动暂停交易，给予市场冷静期或调整空间。在矿业权竞价交易中实行熔断机制，将从源头上加大企业违约成本，遏制恶意竞价，杜绝‘圈而不探’，对维护正常的矿业权市场交易秩序、助力新一轮找矿突破战略行动、实现增储上产将产生积极而深远的影响。”我国矿业领域一位多次参与矿业权竞拍的资深专家分析说。

对于熔断机制，大家并不陌生。熔断机制最早起源于美国，是金融市场设计的一种重要的风险管理和稳定工具，是控制股票、期货或其他金融衍生产品的交易风险的一种自动化的交易暂停机制‌。它的核心作用是‌在市场价格出现极端剧烈波动时，通过暂停交易一段时间，给市场参与者一个冷静期，防止恐慌情绪蔓延导致非理性的恐慌性抛售和市场崩盘，维持市场秩序，保护投资者利益。

熔断机制是我国所借鉴国外经验并根据国内资本市场的实际情况进行的制度创新成果之一。2015年12月4日，经有关部门同意，中国证券监督管理委员会正式发布指数熔断相关规定，并于2016年1月1日起正式实施。但从几天内实施的两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，且负面影响大于正面效应。为维护市场稳定运行，2016年1月7日晚间，经中国证券监督管理委员会同意，上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所发布通知，自1月8日起暂停实施指数熔断机制。

熔断机制用于我国矿业领域时间较晚。直到2024年，这一机制才首次在我国矿业权交易市场出现。当年7月，新疆在全国率先打响熔断机制“第一枪”，在首批4个油气区块探矿权出让中，自治区政务服务和公共资源交易中心引入了熔断机制。尉犁3区块和钟家庄区块项目在竞价过程中，竞价金额突破1亿元关口时，触发熔断机制，交易系统立刻响应，暂停报价流程，要求竞买人追加保证金。

“矿业权交易熔断报价追加保证金机制是一种在竞价超过一定金额时，要求竞买人追加保证金的机制。也就是当竞价超过设定金额时，竞买人需要追加一定金额的保证金，以确保其继续参与竞买。”有关内人士谈起矿业权交易引入熔断机制的作用时表示，“实行熔断报价追加保证金机制，不仅增加了企业违约的成本，遏制了恶意报价和竞得后不履行义务的行为，也促使竞买人更加理性地参与竞买，确保交易过程的公平性和透明度，防止恶意竞争和不当行为，避免盲目抬高价格，使成交价更趋于合理。”

资料显示，新疆2024年首次实行熔断机制挂牌出让的4个油气区块探矿权，经过多轮激烈竞价，最终被3家企业（其中国有企业1家，民营企业2家）竞得，成交总额达3.11亿元。

随后的2024年9月，新疆出台《关于推动矿业高质量发展的若干措施》，提出探索矿业权交易分段设置保证金、熔断报价增加保证金机制。据新疆维吾尔自治区政务服务和公共资源交易中心自然资源交易部负责人陆凌慧介绍，2024年下半年，自治区矿业权交易尝试打“分段保证金+熔断报价”组合拳，竞价企业在熔点时要追加分段投标履约保证金，同时实施“熔断预警+信用惩戒”机制，加大了企业违约成本，有效防范了以往矿业权竞拍中出现“天价中标、无力开发”的难题。

“在熔断机制引导下，竞买人报价更加审慎，会综合考量自身实力与资源价值，同时也会更重视技术储备与产业链整合，促使成交价更趋合理，从而有效遏制了恶意报价和盲目竞争行为，优化提升矿产资源配置质效。”陆凌慧在接受相关媒体采访时说，熔断机制有效促进新疆维尔自治区矿业权价格回归理性，成交价与资源实际价值匹配度大幅提升，企业资金也从非理性竞拍转向矿产开发核心业务，整个行业更能得到健康发展。

实行熔断报价追加保证金机制，对矿业权出让招拍挂而言，有了合理的价格指引，不仅可促使竞买人冷静合理竞争，也可以从源头避免恶意竞价、“圈而不探”等行为，是矿业权市场改革过程中一个重要举措。

中国矿业报记者在调研中发现，在上一轮找矿突破战略行动中，矿业权市场曾一度“虚火过旺”，“跑马圈地”“击鼓传花”“圈而不探”等现象时有发生。一些企业通过竞争方式取得探矿权后，或长期不开展地质勘查工作，或简单“包装”后再转让出去，严重扰乱了矿产开发勘查市场秩序。

在新一轮找矿突破战略行动中，这种现象在一些地方又“死灰复燃”。一些企业在探矿权竞拍时热情高涨、信心十足、频频加价，大有竞拍不到手誓不罢休之势。等以“天价”竞拍成功取得探矿权后，或觉得探矿权价格过高、风险过大、无利可图不愿意再继续投入勘查，或因资金所限没有能力再继续投入进行勘查。更有甚者，个别企业竟然钻起了探矿权起始保证金比较低、违约成本低的漏洞，不合实际盲目竞价。等以高价把探矿权竞拍到手后，觉得不划算又违约放弃，成为了搅局者。

“一些探矿权起始保证金不高，有的仅为几十万元或几百万元，可最后竟然竞拍到上亿元，比起始价高几十倍或上百倍。因为保证金屈指可数，违约成本又低，导致流拍现象时有发生。”一位业内人士分析说。

新疆在矿业权交易中之所以率先推行“熔断机制”有着多方面的考量。2022年12月，位于新疆若羌县的瓦石峡南锂矿勘查区块以1580.9万元的起拍价竞拍，经过多轮竞价，新疆志特新材料有限公司最终以60.9亿元、较起拍价上涨逾380倍的价格竞得该锂矿探矿权，但在2023年3月中旬公示结束后，该公司未在规定时间内签订合同，最终导致项目流拍。

与此同时，随着油气矿业权市场的逐步放开，新疆的油气区块成为民营企业竞相追逐的热点探矿权。2018年中曼石油以8.7亿元竞得温宿区块探矿权，成为标志性事件。这不仅是民营企业首次获得油气探矿权，更证明了市场主体多元化在油气上游领域的可行性。中曼石油后续在该区块探明3011万吨原油地质储量，验证了民企在勘探开发领域的技术实力和商业价值，为行业改革注入强心剂。

特别是2020年自然资源部发布《关于推进矿产资源管理改革的若干意见》，将油气矿业权准入门槛从净资产10亿元降至3亿元，这一政策调整犹如“鲶鱼入池”，大大激发了市场活力。大量具备技术实力的油气企业、服务企业和装备制造企业涌入，形成良性竞争格局。中曼石油温宿区块的成功开发，新疆创源石油信源22井、信科6井超万米深井开钻，都是市场竞争推动技术突破的典型案例。

社会资本的进入给油气上游环节带来更多市场活力，有助于提高生产效率，促进储量产量的增加。但不容忽视的是，大量社会企业对油气行业风险认识不够，盲目高价竞拍探矿权，获得区块后投入不足甚至弃标，影响了勘探开发进度，反而让有实力的企业“无田可耕”。据新疆政务服务和公共资源交易中心数据显示，在2023年自治区油气区块竞拍中，竞买人弃标率高达12%。

“油气勘探和开发是一项技术难度高、投资风险很大的工作，需要足够的技术实力、资金实力、理论认知以及地质数据资料包支持，如果对区块认知不足非理性跟风，很容易‘踩雷’。以前竞拍交易不收取保证金，就会出现很多非理性竞价，甚至恶意竞价，争得鱼死网破也不履约，‘圈而不探’扰乱了正常的市场交易秩序。”曾多次参与油气区块探矿权竞拍的相关人士直言，“此前油气区块探矿权，尤其是页岩气探矿权招标停滞，就是由于一些企业通过高价获得了油气勘探的区块，但却没有技术实力和资金支持进行实质性勘探工作，停留在理论或计划阶段，没有将资源转化为实际的勘探活动，违约成本小，缺少约束。”

也正是基于这些综合因素，新疆进行了有益探索，在2024年7月，在首批4个油气区块探矿权出让中首次引入熔断机制。

据了解，河南此次探矿权挂牌出让首次引入“熔断机制”，也有着一定原因。在2024年7月，河南陆续推出的一批探矿权中，禹州境内的一宗铝土矿探矿权起始价220万元，最终以起始价的161倍、3.55212亿元成交。而同期挂牌出让的登封境内一宗铝土矿探矿权起始价71.74万元，则拍出了令人咋舌的“天价”，最终以11.4亿元成交，是起始价的1593倍！

但短暂的“狂欢”后是“一地鸡毛”。据了解，这家以恶意高价竞得多家铝土矿探矿权的民营企业竟然是一个彻头彻尾的搅局者，因到期没有履约而导致这几宗探矿权流拍，不仅严重扰乱了矿业权交易市场秩序，还造成了各种资源的极大浪费，在社会上引起了不良影响。

事实上，自2017年中办、国办印发《矿业权出让制度改革方案》，要求以招标拍卖挂牌方式为主全面推进矿业权竞争性出让以来，自然资源部就不断探索和完善矿业权竞争性出让制度，全面推进矿业权市场化配置，取得了积极成效。

为进一步规范矿业权出让交易行为，确保矿业权出让交易公开、公平、公正，维护国家权益和矿业权人合法权益，2023年1月，自然资源部在原《矿业权交易规则》基础上又进行了修订完善。新的《矿业权出让交易规则》中，针对近些年矿业权出让交易中不时出现的违约行为进行了补充，如非理性或恶性竞价成交后放弃、拒绝签订出让合同或不缴纳出让收益，细化补充了“投标人相互串通投标、竞买人之间串通报价，损害国家利益、社会公共利益或者他人合法权益的”“投标人、竞买人弄虚作假，骗取交易资格或中标、竞得的”等违约情形，为矿业权市场有序运行提供了制度保障，也为推行熔断机制提供了依据。

据业内人士介绍，推行矿业权竞价熔断机制，可有效防止资本炒作导致资源价格偏离实际价值，避免后续开发企业因成本过高而偷工减料；将保护中小企业参与机会，提高中小企业的中标率。同时，还为政府提供风险处置窗口期，保障探矿权在熔断期调整出让方案后顺利成交。

据了解，新疆2024年下半年在矿业权交易出让中实行“熔断预警+信用惩戒”机制以及分段投标履约保证金策略后，当年弃标率锐减至3%，比2023年12%的弃标率降低了9%，有效保障了矿业权出让正常秩序，市场定价机制在熔断机制调节下更趋合理。目前，新疆正进一步优化自治区公共资源交易平台，开发智能预警系统，以点带面，在全区逐步扩大熔断机制的应用范围。

与此同时，其他省份也开始纷纷借鉴新疆经验，探索矿业权交易出让竞价熔断机制。

2024年9月，甘肃省自然资源厅、甘肃省公共资源交易中心联合印发的《甘肃省矿业权招标出让管理暂行规定》明确规定，为了防止过度、恶意和不合理的竞争行为，探索综合运用多种出让方式，借鉴股票交易市场的熔断机制，采取“挂牌+招标”方式公开出让的矿业权，先启动挂牌程序，在底价和熔断价格之间，按照“价高者得”的原则挂牌成交。触发熔断机制后，达到熔断价格时，若仅有1个竞买人，则挂牌成交；若剩余2个竞买人，则挂牌程序终止；若有3个及以上竞买人，挂牌程序终止，转入招标程序。矿业权出让起始价、底价、熔断价格按照“一矿一策”的原则，由甘肃省自然资源厅根据拟出让的矿种、成矿地质条件、勘查工作程度、矿产品价格、矿业权出让收益起始价标准、矿业权出让收益基准价、近期矿业权出让成交情况等因素综合研究确定。

2024年12月，贵州省自然资源厅印发的《关于进一步深化矿产资源管理改革若干事项的实施意见》中指出，矿业权出让应当在公共资源交易平台进行，严格执行《矿业权出让交易规则》，不得设置非法定准入条件和排他性、限制性条件。在矿业权出让中推广使用保函或保证金，保函或保证金应综合考虑矿业权整体价值等因素设定；采用挂牌、拍卖方式出让矿业权的，探索建立战略性矿产出让竞“价”熔断机制，设定熔断价格，竞价超过熔断价格的，该次矿业权出让终止。

“当前，自然资源部为深入贯彻落实党中央、国务院关于加快建设全国统一大市场的决策部署和矿产资源市场化交易专项整治工作要求，着力破除矿产资源领域地方保护和市场分割行为，推进建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国矿业权市场，正在从规范矿业权出让条件设置、严格矿业权出让权限管理、加强矿业权出让交易监测等这三方面来推动建立矿业权市场化交易长效机制。”业内人士表示，随着矿业权竞价熔断机制的逐步探索完善，我国矿业权交易市场秩序将进一步持续好转，更好服务于矿产资源优化配置，对支撑新一轮找矿突破战略行动、实现增储上产将产生积极而深远影响。

原标题：《让搅局者出局！矿业权竞价熔断机制正当其时》