近日，由蜀道矿业集团投资建设的阿斯马拉铜多金属矿项目选矿厂试生产取得成功，项目全面进入边调试、边生产的关键阶段。该项目位于厄立特里亚首都阿斯马拉市郊，是蜀道集团首个即将建成投产的海外矿产项目。项目总投资5.99亿美元，设计采选规模400万吨/年，资源储量含铜47.05万吨、锌112.28万吨、金25.45吨、银755.26吨。由迪巴瓦（首采区）、埃巴多哈（主矿区）、阿迪纳法斯和古泊四个矿区组成，属高潜力VMS型（火山成因块状硫化物）铜锌金银多金属矿床。项目于2022年6月启动建设，2026年4月实现带料试生产，从开工到试生产历时约4年，对于海外大型矿山项目而言处于较快水平。

阿斯马拉项目的试生产成功，是近年来中资矿企海外投资成效显现的一个缩影。值得关注的趋势包括：

投资主体多元化。从早期的五矿、中铝等专业矿业公司，扩展到蜀道集团等基建企业。蜀道集团以交通基建为主业，通过该项目进入矿业上游，是传统基建企业向资源型业务转型的典型案例。这一趋势意味着更多类型的中国企业正在参与全球矿业竞争，矿业投资不再是专业矿业公司的“专属领域”。

项目规模大型化。400万吨/年的采选规模、5.99亿美元的投资额，属于大型海外矿山项目，对设计、施工、运营能力提出更高要求。这表明中资企业已具备承接海外大型矿山项目的综合能力，从早期的“工程承包”升级为“投资+建设+运营”的全链条参与。

资源种类聚焦战略性矿产。铜、锌、金、银均为关键矿产，符合国家资源安全战略导向。阿斯马拉项目同时产出四种金属，抗单一金属价格波动能力较强。

据中国地质大学（北京）发布的《非洲转型矿产资源开发利用与国际合作战略研究报告》，非洲在全球能源转型矿产供应中占据中心地位：

2024年，刚果（金）钴产量占全球75.86%，几内亚是中国铝产业的主要进口来源国。能源转型正在从“原料密集型”转向“材料密集型”，非洲的资源潜力与中国的制造能力、绿色技术高度互补。人民日报2025年10月报道指出，非洲国家正从“资源换资本”转向“产业共建”，中国企业的绿色实践正成为合作新亮点。未来中非矿产合作应以高质量、可持续为导向，打造全球南方合作范式。

厄立特里亚位于非洲之角，毗邻苏丹、埃塞俄比亚等国，矿产资源丰富但开发程度较低。阿斯马拉项目的成功试生产，印证了该地区矿业投资的可行性，为后续中资企业在该地区的矿业投资提供了可借鉴的经验。

阿斯马拉项目的顺利推进，为其他中资企业提供了海外矿业投资的参考样本：

基建企业转型路径清晰。蜀道集团的实践表明，交通基建企业在海外工程承包中积累的属地化经验、供应链管理能力和政府关系，可以转化为矿业投资的核心竞争力。相较于传统矿业公司，基建企业在项目建设和工程管理方面具有天然优势。

投资前的尽职调查至关重要。海外矿业投资面临政治环境变化、当地用工政策、基础设施配套等多重风险。建议企业在投资前进行充分的资源评估、法律环境调研和社区关系摸底，并与当地政府建立稳定的合作关系。

属地化运营是长期成功的关键。从阿斯马拉项目的实践来看，尊重当地文化、雇佣当地员工、建立社区沟通机制，是海外矿业项目长期稳定运营的基础。项目选矿厂试生产成功，意味着操作团队已到位、技术转移已完成，这是一个重要的能力建设里程碑。

关注非洲资源战略。非洲在钴、铂族金属、铝土矿等战略性矿产中的主导地位不可替代，建议企业将该地区纳入长期资源布局。可重点关注刚果（金）、赞比亚、厄立特里亚等国的铜钴资源，以及几内亚的铝土矿资源。

借鉴多金属开发模式。阿斯马拉项目的铜、锌、金、银综合开发模式，可有效平抑单一品种价格波动，值得多金属矿企业参考。企业在海外投资时可优先考虑多金属矿床，以分散市场风险。

探索 “矿业 + 基建” 联合出海。蜀道集团的转型路径提示，矿业企业与基建企业的联合出海可能成为新的合作模式。矿业企业可发挥资源评估和运营优势，基建企业可发挥工程建设和属地化管理优势，形成互补。